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　國際經濟情勢：

　國際股市在農曆年期間，在各國官方持續努力下，歐元區債務危機的緊繃情緒獲得改善，加上先前包括巴西、印尼、印度、大陸等陸續降息以支撐經濟成長的動能，目前市場資金可說是史上最寬鬆，資金寬鬆加上投資情緒改善，帶動國際股市走出一段大漲行情。

　然而，上週大陸國務院總理溫家寶指出今年大陸GDP增長目標7.5％左右，為首度經濟增長設定首度低於8％，消息震驚市場，也造成3月初各國股市不小的修正。

　即使股市出現較大震盪，但基於歐債問題漸緩，及市場游資甚多，主要股市多在拉回的過程中獲得買盤的支撐，並隨著後續經濟面與希臘債務問題暫解等利多回升至2月底指數水位之上，週二美股道瓊指數又創下2008年金融海嘯以來的新高記錄，恐慌指數（VIX）跌落至14.8的近期新低。

　台股盤勢：

　受惠資金行情，台股農曆年後持續走高至8,170波段高點，從長線台股月KD出現黃金交叉、及2月4日當周周線的多方缺口未被回補等跡象來看，現階段台股多頭架構依舊。

　短線來看，台股自2月9日攻上7,900點後，由於指數與短中期均線乖離過大，加上指標進入超買區，技術面需作修正，台股即以長達兩週時間在年線附近作區間震盪。雖然近期短線操作難度偏高，然而從這段期間，即使盤面遇到利空修正，台股也僅耗費數日就重返多方軌道，在目前月線、季線與半年線持續上揚，MACD與DIF皆在零軸之上，多方架構仍未破壞，加以壓回支撐附近均呈現量縮，預計短期下檔空間應該有限。在未出現爆量長紅或長黑，且成交量維持在1,200～1,800億元間的前提下，預期大盤可望將續往去年8月5日空方缺口上緣作挑戰。

　時序進入傳統投信作帳的季底時節，目前法人現貨籌碼未見鬆動，但基於去年高達300點的空方缺口壓力仍大，故在期貨市場方面，8千點之上開始有逢高佈空避險的現象，雖市場並未看壞行情，但從週線角度來看，台股自一月下旬起開始也大漲約千點，中間完全未見回檔，導致指標過熱，目前週線KD在高檔區開口收斂，近期有機會出現週線KD與RSI的死亡交叉，故3月下旬將進入中期的技術性修正，然而在外在資金充沛下、外資熱錢未見匯出前，低檔可望有撐。

　操作策略：

　雖然預期現階段資金行情可望隨季底法人作帳而延續至本季末，但反應在盤面上，已不易再見到類股齊漲的局面，選股難度將提高。考量歐美終端需求仍疲，近期隨電子展覽閉幕及庫存回補暫告段落，短期電子產業營運能見度較低，重要科技股的題材包括蘋果新產品、Cebit展等應已為市場熟知，並陸續反映至股價。

　至於非電子，除了塑紡族群有歲修及庫存回補支撐供需之外，受中國總體回落影響，評價亦受限制，股價僅具防禦性，撐盤效果有限。由於近日盤面的主流並不明顯，預計類股輪動格局將持續。目前資金行情仍未結束，行情仍有挑戰高點的機會，然而一旦指數衝高，日技術指標出現高檔二次背離時，提防出現短線高點。操作策略上，建議保持對資金面的樂觀及基本面的謹慎態度，逢高逐步提高手中持股的停利或停損點，一旦趨勢轉弱或到價時嚴格執行即可。

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