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　盤勢分析：兩岸進程再傳捷報，台股受此激勵，上周五（17日）在電子股領漲，航運、金融保險以及可望受惠兩岸經濟合作協議（ECFA）相關類股大漲表態下，續創波段新高，盤中最高更逼近8,197點，終場上漲58點，收在8,158點，成交量能也溫和放大至1,500億元以上。

　國際股市上漲，加上ECFA開始實施，近期台股再度站上8,000點，而為化解先前套牢籌碼，預估將盤勢將呈現高檔整理走勢，趨勢仍持續向上。

　中長期而言，景氣仍在擴張期，兩岸經貿關係改善，中國內需成長強勁，利率仍在低檔，在適度整理過後，台股中長期仍有表現空間。

　觀盤重點：在總體經濟方面，中國零售銷售、工業生產等數據轉佳，新增貸款也高於預期，美國8月零售銷售也連兩個月回升，總經數據轉佳，加上Basel 3並未使銀行面臨立即增資，全球股市近期呈現上漲走勢。

　由於不論是在政策面、經濟數據，企業營收獲利、資金動能，還是國際股市的表現，都陸續傳出好消息，我認為整體市場氣氛有利多頭氣勢，加上ECFA生效後，市場資金可望再陸續隨新的兩岸政策，或合作進程的新發展，而持續發酵，故在投資策略上可以再趨於樂觀。

　至於ECFA效應隨台灣四家銀行獲准登陸後，仍可望持續升溫。由於市場傳出，兩岸投資保護協定最快可望於年底前有好消息，預期在該協定簽定後，將有利陸資正式來台，有機會再帶動另一波資金行情。

　投資建議：在產業基本面上，第三季台灣許多電子廠商面臨庫存調整壓力等干擾市場的相關雜音，可望因相關業者的庫存消化告一段落而逐漸消除，加上9月營收可望持續回溫，都將有利於具基本面族群或個股表現。

　在佈局策略上，隨著庫存消化壓力的解除，雖然接下來，市場的消費需求動能仍需要再多留意觀察，不過因相關族群具備基本面支撐，且部分具利基的族群或個股在陸續修正後，近期股價表現已有轉強趨勢，加上國際股市持續回穩，暫無重大利空紛擾，台股可望維持多頭氣勢。

　在類股展望上，由於電子產業將進入淡季，策略上可以避開可能受淡季影響的下游相關族群，而選擇仍處於供不應求、較不受影響的關鍵零組件佈局，預期短中期資金仍將集中在具基本面支撐等次產業，如LED TV、太陽能、智慧型手機、蘋果概念股（iPhone與iPad相關）、非代工的中國收成股等族群。

　另外，先前因庫存調整壓力較大而被壓抑的IC設計族群，在調整庫存壓力警報解除後，未來也表現可期；太陽能相關題材不會熄火，預期在拉回整理後，未來仍有行情可期。

　（富蘭克林華美第一富基金經理人）

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