jungle1068的部落格

近來翻開財經報紙，幾乎統統是負面消息，不是裁員就是減薪。不過，在大多數企業忙著救命圖存的時刻，也有一些企業卻忙著擴充產能，或找尋併購標的；例如，acer的小筆電幾乎賣到翻，王振堂董事長表示宏碁產品定位、通路策略正確，有信心成長率會優於市場平均值，估計宏碁明年NB出貨量年增25%至35%；又例如，廣達幫宏碁代工，也因此受惠，副董事長梁次震強調不裁員，還要擴編研發團隊，加快併購腳步；另外，宏達電更已決定積極以1.6億台幣併購美國知名設計公司One & Co，以強化宏達電創新設計能力。

這樣的布局，相對於其他企業忙著救命，在這一波不景氣後，企業間實力的消長便已可看出端倪。記得2006年，廣輝賣給友達時，我們就曾推崇過林百里董事長的智慧與果決；從今天的結果來看，廣達因為卸下廣輝的負擔，而能有更多的資源深化其核心能力，而友達也因為併購廣輝，使得友達所賺到的現金流量相對於資本支出可以達到近兩倍的成績，而奇美電卻只有0.6倍。

奇美電的自有資金投資擴充模式，固然可以免除企業整併的磨合問題，但明顯的資金成本遠高於友達低價併購所付出的；產業景氣好時，資金的運用與成本高低或許不是大家關心的重點，再高的成本都可以由泡沫需求所吸納，但不景氣時，這卻是企業生死存亡的關鍵。

相較於DRAM產業成天喊救命，液晶面板業者卻只是低調減產與縮減明年資本支出規模，還沒到希望政府紓困的地步。不過，隨著不景氣的時程不明，再加上明年許多規劃中的7.5及8.5代廠產能陸續開出，一時間超額供給的現象恐不易紓解。除了業者得有長期抗戰的準備外，或許未來政府也會面臨如何紓困的問題。

日前，經建會陳添枝主委在立法院經委會審查明年度國發基金預算時，被問到首階段擴充1,000億元的國發基金，是否會用來搶救DRAM產業？陳主委沒針對個別產業正面回覆；他表示，未來接受企業申請時，將要求業者提出企業改造計畫，並挑選出「具有策略性」、「技術自主性」及「國際競爭力」的指標性產業；並定下國發基金之四大投資原則：第一、「增加擴大就業機會，抑制失業率上升」；第二、「取得國外先進技術，提升產業技術升級」；第三、「健全公司財務結構，提高在國際市場占有率」；第四、「帶動產業上下游共同發展，增加國內經濟產值」。

以液晶面板與DRAM產業相較，無論是技術自主性、國際競爭力、產業關聯程度及就業規模來看，液晶面板產業均較DRAM產業來得重要；就「策略價值」來說，液晶面板更遠高於DRAM產業；台灣液晶面板產業今日的動向，幾乎決定了日後中國大陸幾億台液晶電視市場的分配與消長。

目前中國大陸液晶電視市場泰半由日韓品牌瓜分，中國大陸品牌只占一成左右；中國大陸電視品牌如與日韓商面板廠合作，無異是搬石頭砸自己的腳，品牌與產業控制權全輸。而台灣由於缺乏強大電視品牌，但卻擁有高階面板的生產技術與效率，正符合其合作對象；這也是為何中國大陸一再希望台灣能夠放寬台灣面板廠赴陸投資。但這是中國大陸的想法，那我們的策略思維呢？

對台灣最好的模式是：台灣品牌與中國通路合作，台灣品牌電視與製造面板在中國大陸市場遍地開花；再次等是，台灣面板廠與中國電視品牌企業交叉持股，共享市場；最最下策才是，為了短期紓困任由投資與技術流向中國大陸。

總之，政府愈是支持國內面板業者，國內企業就愈能在沒有壓力的情況下，談到好的合作或雙贏模式；這才應是符合政府所謂「策略性」的意涵。