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全球景氣確定步入衰退之後，面對接下來可能面臨的通貨緊縮陰霾，各國中央銀行都採取激烈的降息措施，幅度之大更是歷來罕見。

過去央行調降利率1碼（0.25個百分點）、2碼就算是「下猛藥」；但包括澳洲、紐西蘭、英國和瑞典央行，最近這波降息至少是1個百分點起跳，不難看出各國政府面對來勢洶洶的大蕭條，有多緊張。

歐美各國大手筆降息，反觀中央銀行仍維持一貫「微調」策略，最近四次利率降幅都僅1碼。在降息已成全球大勢所趨的情況下，「急降」還是「緩降」成了央行總裁彭淮南心中兩難的問題。

台灣儲蓄率偏高，是央行不敢貿然大幅降息的主因。對於仰賴定存收益過活的民眾來說，如果利率水準過低，非旦不能刺激其消費，反而會使這群人的消費更加保守，內需市場可能未蒙其利先受其害。

也因此，央行總裁彭淮南在上次英國降息後強調，台灣不會採取這麼猛烈的手法，而是溫和、漸進的降息。

但是，眼看全球央行降息競賽愈玩愈大，幾乎已陷入瘋狂降息的境界。歐洲央行降3碼，英國央行便降4碼，紐西蘭和瑞典更乾脆一次調降利率6碼和7碼。

相較之下，央行1碼的降息幅度，「有動等於沒動」，效果可能被大幅削弱。